（报告出品方：海通证券）
1.行业概况
1.1中式面馆：传统行业新升级，连锁品牌角逐千亿市场
面食是中华传统主食之一，品类成熟且市场广阔。根据艾媒咨询测算，中式面馆行业年行业规模有望突破亿元，-24年复合增速超11%。我们认为，基于中国人的饮食习惯，中式面馆具有定位精准、可复制性强、运营模式轻量化、受众范围广、市场空间大等特性，天生具备“万店基因”。在消费升级、物流冷链等技术和产业资本的推动下，传统中式面馆企业逐步突破了运营模式和规模的束缚，“大品类、小品牌”格局有望逐步改变。
1.1.1现状：大品类、小品牌，连锁化赋能
年市场规模超亿。据国家统计局数据，年中国餐饮行业市场规模4.69万亿元，同比增加18.6%，基本恢复至年水平。据乡村基招股书援引弗若斯特沙利文，-年，快餐店市场规模由亿元增长至1.07万亿元，CAGR达10.4%，预计年快餐店市场规模达1.81万亿元；-年，中式快餐市场规模由亿元增长至亿元，CAGR为10.2%，预计年中式快餐市场规模将达1.27万亿元。据艾媒咨询，年全国中式面馆市场规模约.9亿元，预计年有望突破亿元，-24年CAGR约为11.33%。
大品类、小品牌，以散兵游勇为主。面馆赛道经营主体众多，据红餐网